Oslo Børs en vakker vinterdag.

Ikke la euforien få deg til å glemme investeringsplanen din

– Det er gjerne fest og eufori når markedet går bra, og tilsvarende bekmørkt når markedet faller. I begge tilfellene gjelder det å minne seg selv på den opprinnelige strategien du har satt, sier Jakob Vårdal, produktsjef for sparing i Storebrand.

Av Torgeir Mortensen/NewsLab
ARTIKKEL ·

2020 var et svært uvanlig børsår. Etter at koronaviruset spredde seg over verden, har noen beskrevet utviklingen på børsen som «K-formet»: Mens prisutviklingen i noen sektorer har gått sidelengs og ned, har sektorer som teknologi og fornybar energi gitt en forrykende avkastning.

Aksjefondet Storebrand Fornybar Energi ga i fjor en avkastning på drøyt 100 prosent.

Nå ser vi tegn til at verden og veksten normaliserer seg. Da kan det være smart å minne om noen viktige prinsipper for langsiktig sparing.

Kanskje er det på tide å ta noen grep?

I denne saken ser vi på:

1) Vilje til risiko og viktigheten av rebalansering

2) Hvorfor enkeltaksjer svinger mer i verdi enn fond

3) Hvorfor tematiske fond svinger mer i verdi enn bredere fond

4) Korreksjoner og timing av markedet

1) Viktigheten av rebalansering

Rebalansering betyr at du holder fast på investeringsplanen din.

– Hvis du i sommer satte halvparten av sparepengene dine i Storebrand Fornybar Energi og resten i banken, ville aksjeandelen din nå vært rundt to tredjedeler. Å rebalansere betyr da å selge deg ned i aksjer, slik at du går tilbake til en 50–50 fordeling mellom aksjer og kroner i banken, sier Jakob Vårdal, produktsjef for sparing i Storebrand.

Risikoen økes i takt med aksjeandelen, men rebalansering holder den konstant. Hvis du ikke tar grep kan risikoen – og svingningene – bli større enn du er komfortabel med.

Å selge seg ned i aksjemarkedet når det går bra, er likevel ikke alltid lett i praksis. Følelser kan stikke kjepper i hjulene for den nøye uttenkte planen din, påpeker Vårdal.

– Det er gjerne fest og eufori når markedet går bra. Da er det lett å glemme den edruelige strategien du har lagt, sier han.

Portrett av Jakob Vårdal

HUSK PLANEN DIN: Det er lett å glemme planen når børsen skyter til værs. Det kan likevel være lurt å ta en ekstra titt på den før du gjør store endringer i porteføljen din, mener Jakob Vårdal. Foto: Storebrand

Når børsen stiger, er det helt vanlig å føle at risikoviljen er høy, men den samme viljen har en tendens til å svikte under kraftige børsfall.

– En rådgiver fortalte meg at han hadde lagt en investeringsplan sammen med en kunde. Kunden hadde flere millioner å investere, og de ble enige om en plan med lav risiko og det meste av pengene i rentefond. Da rådgiveren senere sjekket hvordan det gikk med porteføljen, hadde kunden gjort en brå re-allokering. Nå var pengene «all in» i spisse aksjefond. Det kan gå bra det, selvfølgelig, men det er jo en helt annen portefølje og en helt annen risikoprofil. Vi håper da at kunden klarer å stå i det når børsen svinger. For det kommer den til å gjøre, forteller Vårdal.

En annen måte å løse rebalansering på, er å kjøpe et kombinasjonsfond som Storebrand Fremtid. Fremtid-fondene har ulike risikoprofiler og tar hånd om rebalanseringen fortløpende for deg.


Investeringer tilpasset dine behov


2) Fond har lavere risiko

En tommelfingerregel er: Jo flere selskaper du investerer i, desto mindre svingninger kan du forvente i porteføljen din.

Sannsynligheten for at du taper penger på investeringene dine, blir også lavere ved å investere i flere selskaper.

«
Husk også at svingninger på børsen i dag, har lite å si for pengene du trenger om ti år.

Jakob Vårdal
produktsjef for sparing i Storebrand

Et enkeltselskap kan nemlig levere dårlige resultater et kvartal, få en ny konkurrent eller gjøre en dårlig investering – og dermed stupe i verdi.

– Denne risikoen eliminerer du med et fond. Hvis et selskap bare utgjør to prosent av porteføljen din, har det lite å si om det faller 50 prosent i verdi. Det vil du nesten ikke merke, sier Vårdal.

En bred portefølje gjør at risikoen for å tape penger blir mindre, samtidig som du får med deg verdivekst i markedet over tid.

– Historisk har markedet gitt en avkastning på sju-åtte prosent årlig. Den avkastningen kan du få i fond, samtidig som du har langt mindre svingninger enn i enkeltaksjer. Det gjør at du sover bedre om nettene, sier Vårdal.

3) Brede fond svinger mindre

Her er en annen tommelfingerregel: Brede fond svinger mindre i verdi enn spisse fond rettet mot en sektor eller en region.

For å illustrere regelen, sammenligner Vårdal fondet Storebrand Fremtid 100 med Storebrand Fornybar Energi.

– Begge er 100 prosent investert i aksjer, men mens Fornybar Energi investerer i 30-40 selskaper innenfor én sektor, investerer Fremtid 100 i tusenvis av selskaper over flere. Det gjør at vi kan forvente mindre svingninger over tid, forklarer Vårdal.

– Fremtid-fondene våre er kroneksempelet på brede fond som fordeler risikoen din på en veldig robust måte. Men vi har også andre globale fond som Storebrand Global Solutions som har gitt god avkastning over tid, sier han.

Brede globale fond og porteføljer som inneholder flere fond opplever mindre svingninger fordi de er mindre følsomme for børsfall i et enkelt land eller bestemt sektor.

Hvis du har alle pengene dine i sektoren som opplever en korreksjon, vil du merke det tydelig på sparepengene dine. Men hvis du har pengene dine på tvers av alle sektorer, vil fallet være langt mindre.

Det samme gjelder regionale fond, påpeker Vårdal.

– Hvis du har alle sparepengene dine investert i norske selskaper, tar du noen spesifikke risikoer. Norge er et solid land, men norsk økonomi har tradisjonelt vært avhengig av oljeprisen. Hvis oljeprisen faller, kan det gi store utslag i en norsk portefølje. Prisfallet vil imidlertid ikke påvirke verdien i en global portefølje like mye, som er mer investert i teknologi, industri og handel, sier han.


Ønsker du å bli kontaktet av en investeringsrådgiver?


4) Korreksjoner kommer, men timing er vanskelig

Børsfall skjer med jevne mellomrom. Svingningene er prisen du betaler for høyere forventet avkastning.

Denne kjensgjerningen gjør at det føles forlokkende for mange å time markedet. Kanskje kan du selge alle aksjene dine rett før markedet faller og kjøpe de tilbake når prisen er på bunn?

Det er ikke noe Vårdal uten videre anbefaler.

– Å time markedet over tid, er ekstremt vanskelig. Markedene er i stor grad effisiente, og alt vi vet er allerede reflektert i prisene til selskapene. Det gjør det vanskelig å vinne noe timingmessig, sier han.

infografikk-investering-psykologi-investeringsstrategi-712x400
UTÅLMODIGE: Investorer er for ofte utålmodige og selger når markedet faller og kjøper seg inn for sent når markedet stiger. Illustrasjon: Storebrand

Et gammelt jungelord på børsen sier det enkelt: Time in market beats market timing. Ikke hopp inn og ut av markedet, sørg heller for å være i markedet over tid.

– Husk også at svingninger på børsen i dag, har lite å si for pengene du trenger om ti år, sier økonomen.

Vårdal anbefaler at du holder deg til investeringsplanen din. Men det kan, som nevnt, bety noe rebalansering.

– Hvis verdien på aksjene dine har økt mye, kan du ta ut litt gevinst og redusere nedsiderisikoen din. Hvis aksjemarkedet tryner med 20 prosent senere, får det mindre å si for porteføljen din.


Har du lyst til å snakke med en investeringsrådgiver?


Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, investeringsrisiko og kostnader ved forvaltning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kursfall.


Fant du det du lette etter?