Dataskjermer som viser utvikling i kapitalmarkedene.

Ukesrapport fra Storebrand

Hold deg oppdatert på hva som skjer i aksje- og rentemarkedene med ukesrapporten fra Storebrand Asset Management.

Markedsoppdatering pr. 26. februar 2024

Av porteføljeforvalter Tore Jørgen Rye, Storebrand Asset Management.

Oslo Børs falt 0,3 prosent i forrige uke. Globale aksjer steg 1,8 prosent og aksjer fra fremvoksende økonomier steg 1,5 prosent. Hittil i år er Oslo børs ned 3,5 prosent, globale aksjer er opp 9,7 prosent og aksjer fra fremvoksende økonomier er opp 4,7 prosent.

AI og Nvidia – en bransje i medvind
Den største begivenheten i markedet forrige uke var trolig det at teknologi selskapet Nvidia la fram kvartalstall for fjerde kvartal. Det er relativt uvanlig at ett enkelt selskap dominerer markedet, og nyhetsbildet, så mye som Nvidia gjorde i forrige uke. Nvidia lager avanserte halv-ledere. De har 80 prosent markedsandel for grafiske prosessor enheter (GPUs). Etterspørselen etter slike GPU’er har steget kraftig det siste året etter at chatgpt ble lansert og tilgjengeliggjorde kunstig intelligens for forbrukere. Grovt sett kan man si at NVIDIA har samme markedsandel og posisjon innenfor GPU’er som Intel har eller hadde for de mer kjente CPU’ene (Central Processing Unit, «hjernen» i tradisjonelle datamaskiner»). Nvidia har nå tatt igjen Intel i inntekter, og de har marginer (rundt 30 prosent) som er en halv gang høyere enn det Intel hadde i «gode perioder» (rundt 20 prosent, siste 12 måneder har Intel marginer på under 2 prosent). Intel og Nvidia prises begge til om lag 30 ganger inntjening, det betyr dog at Nvidia nå har en børsverdi som er 10 ganger Intels, noe som reflekterer at AI og Nvidia er en bransje i medvind, mens det går og forventes å gå tyngre for tradisjonelle pc’er og Intel.

«The magnificent seven» står for mye av oppgangen
Nvidia er kanskje det minst kjente selskapet som inngår i «the magnificent seven». Disse 7 selskapene er mye av forklaringen på at amerikanske, og dermed også globale, aksjemarkeder steg såpass mye i 2023 og også hittil i 2024. Foruten Nvidia inngår Amazon, Alphabet (Google), Meta (Facebook), Apple, Microsoft, og Tesla. Apple og Tesla har falt i verdi i 2024, resten er kraftig opp.  Facebook (Meta) og nå sist Nvidia satte ny rekord i økning i børsverdi på en børsdag dagen etter at de slapp 2024 tallene. Nvidia’s børsverdi økte med 277 milliarder dollar (ca. 4 Equinor) forrige torsdag, og selskapet bidrar kraftig til at amerikansk inntjening ligger an til å stige med rundt 7 prosent i fjerde kvartal 2023. Svensk inntjening steg også i fjerde kvartal, den falt i Europa generelt og i Norge.

Nikkei-indeksen med ny bestenotering på 34 år
For 34 år siden, den 29 desember 1989 stengte den japanske Nikkei indeksen på 38 915. Torsdag i forrige uke stengte Nikkei for første gang på ny bestenotering (39 098). Nikkei indeksen inkluderer ikke utbytte. Inkludert utbytte er det rundt fire år siden Nikkei gikk i pluss etter at den japanske aksjemarkeds-boblen sprakk på slutten av 80 tallet.

Denne uken
I uken vi går inn i følger vi med på slutten av rapporteringssesongen samt på inflasjonstall (core pce) i USA.


Fant du det du lette etter?