Ukesrapport fra Storebrand

Markedsoppdatering 30. september 2024

Av porteføljeforvalter Tore Jørgen Rye, Storebrand Asset Management.

For andre uke på rad beveget Oslo børs seg i forrige uke helt flatt. Globale aksjer steg med 1,7 prosent og aksjer fra fremvoksende økonomier steg med hele 6,5 prosent. Hittil i år er Oslo børs opp 7,7 prosent. Globale aksjer er opp 23,6 prosent og aksjer fra fremvoksende økonomier er opp 21, 8 prosent.

Stimulipakke gir oppgang i Kina

Den kraftige oppgangen i aksjer fra fremvoksende økonomier skyldes primært en etterlengtet oppgang i kinesiske aksjer. Børsene i både Shanghai og Hong Kong steg med rundt 13 prosent.

Oppgangen kommer etter en ny stimulipakke hvor man blant annet senker renten og letter litt på egenkapital-krav i boligmarkedet.

Shanghai-børsen var kun opp 8 prosent siste 5 år før forrige uke, Hong Kong er fremdeles ned 6 prosent siste 5 år mens USA er opp 109 prosent og Norge er opp 58 prosent. Alle tall i lokal valuta.

Den svenske riksbanken senket styringsrenten

Den svenske riksbanken senket som ventet styringsrenten med 0,25 prosentpoeng forrige tirsdag. Renten i Sverige er nå på 3,25 prosentpoeng.

I september 2023 hadde både Sverige og Norge en styringsrente på 4,0 prosent. Siden den gang har man i Sverige senket til 3,25 mens man i Norge har hevet renten til 4,5 prosent. Den svenske kronen har i samme periode blitt 8 prosent dyrere mot den norske kronen. Denne noe overraskende svekkelsen av den norske kronen tror vi, og markedet, er mye av grunnen til at Norges Bank venter lengre enn andre sentralbanker med rentekutt.

Femte måned på rad med amerikansk oppgang

Med én dag igjen av tredje kvartal og september så ligger vi an til at årets første 9 måneder skal bli den beste januar til september starten på et år siden 1997 for amerikanske aksjer. Forrige uke var tredje uke på rad med oppgang, og med mindre markedet faller mye i dag mandag så blir september femte måned på rad med amerikansk aksjemarkedsoppgang i ett år hvor alle måneder unntatt April er opp.

Det som har endret seg noe er at det ikke lenger er tech og AI som leder oppgangen, men resten av markedet. Den likevektede S&P 500 indeksen har steget dobbelt så mye som den vanlige i andre halvår, men bare drøyt halvparten hittil i år. Det indikerer at store selskaper dominerte første halvår, nå gjør de mindre det bedre.

Uken vi går inn i tror vi vil domineres av amerikanske arbeidsmarkedstall på fredag.