Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet (Google), Meta og Tesla. Kjent som «Magnificent Seven» – og med god grunn: Disse selskapene har stått for en stor del av avkastningen i globale indeksfond de siste årene.
Men nå ser vi tydeligere forskjeller: Noen har fortsatt medvind, mens andre møter motstand i markedet.
– De begynner å skille lag, sier Ivar Harstveit, forvalter av Delphi Global – et av få norske fond som har slått verdensindeksen de siste fem årene.
Favoritten akkurat nå: Alphabet
– Alphabet, morselskapet til Google, er vår største posisjon akkurat nå, forteller Harstveit.
Han peker på lav prising, sterke AI-satsinger og flere ben å stå på – fra søk og YouTube til skytjenester og selvkjørende biler.
– Mange har undervurdert hvor langt fremme Google faktisk er innen AI, sier han.
SPENNENDE TIDER: – Nå skiller tech-gigantene lag, og det åpner nye muligheter, sier Ivar Harstveit, forvalter av Delphi Global.
Har tatt ned Nvidia – men tror fortsatt på AI
Nvidia var fjorårets aksjefavoritt for mange, og kursen har nærmest doblet seg flere ganger. Delphi Global reduserte likevel posisjonen.
– Vi tror fortsatt på AI, men markedet har priset inn mye. Nå er vi mer opptatt av hvordan AI brukes i praksis, for eksempel i innholdsproduksjon eller skytjenester – der selskaper som Google og Amazon ligger godt an.
Apple: Høyt priset, lav vekst
Apple er fortsatt verdens største selskap målt i indeksvekt – men Harstveit er skeptisk.
– Vi mener Apple har blitt løftet av indeksstrømmer og har en for høy verdsettelse i forhold til veksten. I tillegg er de sårbare for geopolitisk usikkerhet og økende konkurranse i Asia, særlig fra Kina.
Podcast: Har tech-gigantene nådd toppen?
Tesla: For tøff konkurranse
Tesla har falt tungt på børsen i 2024. Harstveit tror det handler mer om markedet enn Elon Musk.
– Elbilmarkedet er knalltøft nå, med prispress og hard konkurranse – særlig fra Kina. Tesla er ikke nødvendigvis feilpriset, men vi ser ikke noen positiv utvikling i inntjeningen.
Meta og Amazon: Sterke økosystemer
To selskaper som fortsatt har Ivars tillit er Meta (Facebook, Instagram, WhatsApp) og Amazon.
– Meta eier enorme mengder skjermtid, og de er flinke til å bruke AI til å øke inntektene. Amazon på sin side har bygget et økosystem som gjør det ekstremt lett å handle – samtidig som skytjenestene deres er svært lønnsomme og vokser kraftig.
Bonuskandidat: Netflix
Netflix er ikke med i «Magnificent Seven», men får likevel en stjerne i margen fra Harstveit:
– Vi tror de kan bruke AI til å effektivisere innholdsproduksjonen, særlig bakgrunnsscener. Det kan gi en helt ny lønnsomhet i tiden som kommer.
Dette bør du gjøre nå
- Sparer du i globale indeksfond? Da eier du allerede de største og mest verdifulle selskapene i verden. Indeksen justerer seg automatisk – du trenger ikke gjøre noe.
- Vil du være mer aktiv? Aktive fond som Delphi Global forsøker å finne feilprising og velge de selskapene som har størst potensial fremover. Det kan gi høyere avkastning – men også mer svingninger.
- Hold deg oppdatert. Markedet utvikler seg hele tiden, og det kan være lurt å følge med på hvordan selskapene bak fondene dine gjør det – spesielt når det gjelder teknologi og AI.
- Tenk langsiktig. Det viktigste er fortsatt å ha en plan, spre risiko – og la tiden jobbe for deg.
