Storebrands eierprinsipper

Som en av de største eierne i det norske aksjemarkedet, har Storebrand stor potensiell innflytelse på børsnoterte selskapers utvikling. Dette innebærer et stort ansvar og krav til gjennomtenkte og forutsigbare handlinger.

Gjennom eierskapsutøvelsen ønsker Storebrand å skape overensstemmelse mellom eiernes (aksjonærenes) ønsker og synspunkter og det arbeid som utføres i administrasjonen og styret. Storebrand ønsker åpenhet, innsyn og likebehandling av alle aksjonærer.

Storebrand utøver sitt eierskap i norske børsnoterte selskaper på basis av eierprinsippene som ble etablert i 1998. I tillegg arbeider Storebrand aktivt med Corporate Governance i Eierforum.

Eierforum består av Norges største institusjonelle forvaltere. Forumet har i felleskap utarbeidet 10 bud som også er retningsgivende for utøvelsen av eierrollen i Storebrand.

Hovedformålet med Storebrands eierprinsipper er å gi retningslinjer til den enkelte porteføljeforvalter. Det fokuseres på følgende observerbare karakteristika ved selskapene:

Vedtekter
Selskapenes formål bør være mest mulig presist beskrevet, og være i tråd med selskapets uttalte og observerte forretningsidé og strategi. Vedtektene bør ikke inneholde stemmeretts- eller omsetningsbegrensninger utover det som følger av lov eller forskrift.

Selskapsorganer
Selskapenes organer bør ha en sammensetning som gjør at alle aksjonærers interesser blir ivaretatt.

Investorrelasjoner
Selskapene bør ha en konsistent praksis vedrørende informasjonsgivning som gir tilfredsstillende grunnlag for grundige analyser, stemmegivning i generalforsamling, osv.

Insentivstruktur
Et viktig element er opplysninger om system for godtgjørelse til toppledelse og tillitsmenn, som lønn, bonus, opsjonsordninger, osv. Storebrand ser positivt på innslag av variabel godtgjørelse knyttet til for eksempel resultat eller aksjekurs, dersom dette kan anses som et reelt insentiv til verdiøkende innsats. Den totale avlønningen skal stå i forhold til arbeidsmengde og resultater. Styrets medlemmer bør ikke ha opsjoner, men fortrinnsvis eie aksjer i selskapet.
 
Interessekonflikter
De børsnoterte selskapene bør ved sin adferd vise at de søker å redusere mulige interessekonflikter til et minimum, for eksempel ved åpenhet og full likebehandling av aksjonærer.
 
Egenkapitaltransaksjoner
Forslag om egenkapitaltransaksjoner skal være tilfredsstillende begrunnet både hva angår form, valg av tidspunkt og omfang. Eksempler på slike transaksjoner er ulike emisjonsformer, tilbakekjøp av egne aksjer, fusjon og fisjon.

Alt dette inngår i Storebrands vurdering av de ulike selskapenes aksjer og medvirker til posisjonstagningen.

Målsettingen er å sikre felles verdigrunnlag i forhold til verdiskapning på kort og lang sikt. Storebrand ønsker derfor å bidra til forbedringer, og er i aktiv kontakt med de selskapene det investeres i. Aktivitetene kan grupperes som følger:

Dialog med ledelsen og selskapsbesøk
I analysearbeidet er Storebrand i dialog med selskapsledelsen, særlig i selskaper der Storebrand har en vesentlig eierpost. Omlag 150 bedriftsbesøk blir gjennomført hos norske selskaper hvert år.

Kommunikasjon med styret
Det er naturlig for Storebrand å drøfte sitt syn med styret, for eksempel når det gjelder strategi eller ledelse.

Styrets sammensetning
Storebrand deltar i valgkomiteer og representantskap for på den måten å påvirke styrenes sammensetning og arbeid. Storebrand bidrar også aktivt med å foreslå kompetente styremedlemmer. Normalt er det ikke ønskelig å være representert i styrer på grunn av de sterke begrensningene det ville gi i forhold til å handle i aksjen.

Samarbeid med andre eiere
Av og til kan det være naturlig, og endog nødvendig, å samarbeide med andre aksjonærer for å få gjennomslag for viktige endringer.

Bærekraftige investeringer
Storebrand utfører egne analyser på selskaper som inngår i indeksene som brukes for bærekraftsfond og mandater. Selskapene analyseres i forhold til miljø- og samfunnsansvarlige kriterier, og gis tilbakemelding om sin egen prestasjon relativt til andre selskaper i samme industrisektor. Dette er ment å gi bidrag til forbedring både for de beste selskapene og for de som ikke når opp i vurderingen.
 
Stemmegivning
Storebrand vil på generalforsamling i de fleste tilfeller benytte sin stemmerett direkte eller gjennom fullmakt. Stemmeretten brukes også i enkelte saker som berører miljø og samfunnsansvar for posisjoner i norske selskaper.

Undersøkelser
Storebrand vil i visse enkeltstående tilfeller gjennomføre egne undersøkelser, eventuelt bidra til at uavhengige undersøkelser blir gjennomført.